M&A Proces- Što je?
Proces M&A je proces spajanja i akvizicije koji uključuje sve radnje potrebne za spajanje ili stjecanje tvrtke. To je proces koji se događa kada netko odluči prodati ili prenijeti tvrtku drugoj stranci. U Data-Link Unija Smart Accountingu osiguravamo da se ti procesi odvijaju ispravno, jer smo specijalizirani za prijenose poslovanja i procese M&A. Mi ćemo se pobrinuti za sve korake,uključujući:
- istraživanje,
- planiranje,
- zatvaranje,
- due diligence,
- kao i provedbene aktivnosti.
Kada i kako se odvija proces M&A?
Svaki posao iza sebe ima jedinstvenu priču. Obično, kada vlasnik poduzeća želi otići u mirovinu ili promijeniti zanimanje, poslovanje nasljeđuju njegovi nasljednici. No, ako vlasnik nema nikoga tko bi (ili želi) naslijediti posao, obično dolazi do odluke da se tvrtka proda.
Dakle, što se događa s tvrtkom nakon povlačenja vlasnika? Koja su neka od mogućih i najboljih rješenja za njihovu specifičnu vrstu poslovanja?
Postoje četiri glavne metode prijenosa poslovanja:
| 1 | Prijenos ili prodaja članovima obitelji vlasnika |
| 2 | Prijenos ili prodaja drugim stranama – vanjskim pojedincima ili dioničarima. |
| 3 | Prodaja tvrtke drugoj tvrtki (spajanje) |
| 4 | Likvidacija |
Kako biste detaljnije odgovorili na ova pitanja i upoznali se s procesima, potrebno je savjetovati se sa osobama koje imaju iskustvo u prijenosu poslovanja. Zato će vam ovaj članak dati neke ideje o tome kako sve to funkcionira koristeći iskustvo i stručnost Data-Link Unija Smart Accountinga.
Prijenos poslovanja na članove obitelji
Kada je u pitanju prijenos poslovanja na članove obitelji, ovaj proces obično uključuje članove obitelji vlasnika koji su već uključeni u posao ili će to biti u budućnosti.
Ovaj proces obično počinje prijenosom upravljanja tvrtkom na jednog od obiteljskih nasljednika, no prijenos vlasništva tvrtke može uslijediti kasnije. Vlasništvo se može prenijeti ugovorom na članove obitelji nakon vlasnikove smrti ili dok su oni još živi. Firma (poslovni udio) se može i naslijediti. Prijenos vlasništva nakon smrti mogao bi se definirati u oporuci vlasnika ili u ostavinskom postupku.
Kako bi posao bio i ostao uspješan, sljedeća generacija mora biti predana i dobro informirana.
Proces M&A: Prodaja tvrtke
Prilikom prodaje poduzeća vlasnici najčešće nemaju nekoga tko bi (ili želi) naslijediti posao. Također, moguće je da vlasnik želi otići u mirovinu i osigurati sredstva za mirovinu. Tvrtke se mogu prodati vanjskim stranama ili zaposlenicima koji već rade za vlasnika. Ovo je slično procesu M&A s članovima obitelji jer su zaposlenici već navikli na sustav i upoznati su s poslovanjem.
Prodaja nije uvijek lak zadatak. Mnoge stvari treba razmotriti vrlo detaljno. Jedan od najvažnijih koraka je određivanje vrijednosti poduzeća. Ovo je složen proces jer određivanje vrijednosti ne daje uvijek iste rezultate jer se tijekom evaluacije koriste mnoge različite metode.
Kako odrediti vrijednost tvrtke?
Ne postoji definitivan odgovor na ovo pitanje jer se vrijednost obično određuje prema tome za koliko je prodavač spreman prodati i za koliko je kupac spreman kupiti.
Međutim, postoje objektivni parametri koji bi mogli pomoći pri određivanju vrijednosti tvrtke. Ovi pristupi uključuju:
- pregledi svih financijskih izvješća,
- usporedbe sličnih poduzeća,
- i modeli diskontiranih novčanih tokova.
Vlasnici poduzeća obično angažiraju profesionalne procjenitelje poduzeća koji mogu provesti analizu strukture kapitala poduzeća, njegovog upravljanja, tržišne vrijednosti imovine ili budućih mogućnosti zarade.
Sedam faza prodaje tvrtke
Postoji sedam faza kroz koje prodavači moraju proći prilikom prodaje tvrtke. Proces spajanja i preuzimanja općenito može biti vrlo kompliciran, stoga je važno znati odakle započeti.
| Priprema tvrtke za prodaju | Prije nego što proda tvrtku, vlasnik mora imati jasnu viziju za nju jer ona može poslužiti kao inspiracija potencijalnim kupcima. Također, važno je da vlasnik vodi brigu o cjelokupnoj dokumentaciji tvrtke, pravnim i poreznim pitanjima, financijama i odnosima sa svim zaposlenicima i dioničarima. Važno je angažirati tim koji se sastoji od poreznog konzultanta, prodajnog savjetnika te računovodstvenog i pravnog savjetnika koji će prodavatelju pomoći pripremiti sve za prodaju. U Data-Link Unija Smart Accountingu procesi spajanja i preuzimanja puno su lakši jer mi nudimo ove usluge. |
| Priprema potrebne dokumentacije | Važno je angažirati tim koji će prikupiti svu dokumentaciju i pripremiti dobru prezentaciju tvrtke koja će privući kupce. Dva osnovna dokumenta su informacijski memorandum i profil tvrtke (teaser). Ovi dokumenti će pružiti izvrstan uvid u tvrtku koja će pružiti informacije koje će biti korisne za kupce. |
| Analiza svih potencijalnih kupaca | Kupci, zaposlenici i dobavljači mogu biti vaši kupci. Važno je istražiti tko bi mogao biti zainteresiran za kupnju vaše tvrtke (to mogu biti i vaši konkurenti). Vaš tim treba pripremiti detaljan popis svih potencijalnih kupaca koje biste mogli kontaktirati. |
| Predstavljanje dokumentacije | Pisma namjere mogu biti potrebna prije nego što se razgovara o prodaji jer će pokazati ozbiljnost kupca. Također, potrebno je potpisati ugovor o tajnosti podataka. |
| Pregovaranje | Prije pregovora važno je tvrtku predstaviti na pravi način. Pregovori su ključni dio svake prodaje. Usmjereni su na definiranje mogućih načina plaćanja, poreznih obveza, podjele troškova, jamstva i sl. Također, potrebno je pripremiti sve za izvješće due diligence. |
| Zatvaranje transakcije | U ovoj fazi ključno je imati stručnu pravnu pomoć. Ovo će osigurati da prijenos poduzeća ispunjava svaki dogovor. Također, zaštitit će interese kupca. Dobar stručni tim na strani vlasnika pobrinut će se za postizanje najbolje cijene. |
| Integracija preuzimatelja u tvrtku | Ovaj će dio započeti rano u procesu, ali će se pojačati nakon prodaje. Uspješna integracija dovest će do zadovoljnih kupaca i zaposlenika jer bi upravo oni mogli najviše osjetiti promjenu. |
Due diligence
Due diligence je opsežan proces pregleda koji je potreban prije zatvaranja transakcije. To se mora učiniti u poslovima M&A kako bi se temeljito procijenile sposobnosti, operacije, financijska izvedba poslovanja i imovina.
Postoji nekoliko vrsta dubinskih analiza, uključujući:
- Financijski: provjera jesu li podaci prikazani u memorandumu točni.
- Pravni: analiza pravnih odnosa i potencijalne izloženosti tužbama ili sankcijama
- Porez: potpuna analiza budućih i prošlih poreznih obveza tvrtke
- Tehnološki: analiza razvoja proizvoda i tehnologije u uporabi
- Ostali pregledi kao što su okoliš, ocjene zaposlenika itd.
Pravni aspekti u M&A procesima
Prilikom pripreme pravnih aspekata procesa spajanja i preuzimanja, vlasnik treba angažirati pravnog savjetnika (još jedna usluga koju Data-Link Unija Smart Accounting nudi) koji će ispitati sve dijelove posla i dati savjet s pravnog stajališta.
Sljedeća slika prikazuje sve podatke koji su relevantni za pravni due diligence.
Prodaja tvrtke: porezni aspekti
Prodavatelj tvrtke može biti fizička ili pravna osoba, a prema tome će se razlikovati porezni učinci prodaje. To će također utjecati na porezne stope i utvrđivanje porezne osnovice. Proces spajanja i preuzimanja obično je oporezivi događaj, ali u nekim slučajevima možda neće biti procijenjen (u zakonskim slučajevima).
Porezna due diligence
U ovom dijelu će se detaljno analizirati sve prošle i buduće porezne obveze poduzeća. Tvrtke trebaju obratiti posebnu pozornost na ova područja:
| 1 | Pregled obveza po osnovu poreza na dodanu vrijednost |
| 2 | Pregled poreza na plaće |
| 3 | Pregled poreza na dobit iz prošlih godina |
| 4 | Pregled svih ostalih poreza |
| 5 | Pregled poreznih evidencija i rješenja |
| 6 | Analiza potencijalnih poreznih rizika |
Proces M&A: zaključak
Proces spajanja i preuzimanja može biti težak i dugotrajan proces, ali njegova neizbježnost povremeno će potaknuti vlasnike da ga žele učiniti ispravno. Savjetujemo angažiranje tima koji će vam pomoći da ovaj proces učinite što lakšim i uspješnijim.
U Data-Link Unija Smart Accounting nudimo sve potrebne usluge jer će naše iskustvo i stručnost olakšati te procese uz profesionalno vođenje.
