Proces spajanja i akvizicije (M&A proces) – šta je to?
Proces M&A je proces spajanja i akvizicije koji uključuje sve radnje potrebne za spajanje ili sticanje kompanije. To je proces koji se dešava kada neko odluči da proda ili prenese kompaniju drugoj strani. U Unija Smart Accounting osiguravamo da se ovi procesi odvijaju korektno, jer smo specijalizovani za transfere poslovanja i M&A procese. Mi ćemo se pobrinuti za sve korake, uključujući:
- istraživanje,
- planiranje,
- zatvaranje,
- due diligence,
- kao i aktivnosti implementacije.
Kada i kako se dešava proces spajanja i akvizicije?
Svaki posao iza sebe ima jedinstvenu priču. Obično, kada vlasnik preduzeća želi da se povuče ili promijeni profesiju, preduzeća nasljeđuju njihovi naslednici. Ali, ako vlasnik nema nikoga ko bi (ili želi) da naslijedi posao, obično postoji odluka o prodaji kompanije.
Dakle, šta se dešava sa kompanijom nakon povlačenja vlasnika? Koja su moguća i najbolja rješenja za njihov specifičan tip poslovanja?
Postoje četiri glavne metode prenosa poslovanja:
| 1 | Prenos ili prodaja članovima porodice vlasnika |
| 2 | Prenos ili prodaja drugim stranama – spoljnim pojedincima ili zainteresovanim stranama |
| 3 | Prodaja kompanije drugoj kompaniji (spajanje) |
| 4 | Likvidacija |
Da biste detaljnije odgovorili na ova pitanja i upoznali se sa procesima, potrebno je da konsultujete ljude sa iskustvom u poslovima transfera. Zato će vam ovaj članak dati predstavu o tome kako sve ovo funkcioniše koristeći iskustvo i stručnost kompanije Unija Smart Accounting.
Prenos preduzeća na članove porodice
Kada je u pitanju prenos posla na članove porodice, ovaj proces obično uključuje članove porodice vlasnika koji su već uključeni u posao ili će biti u budućnosti.
Ovaj proces obično počinje prenosom upravljanja kompanijom na jednog od nasljednika porodice, ali prenos vlasništva kompanije može uslijediti kasnije. Vlasništvo se može ugovorom prenijeti na članove porodice nakon smrti vlasnika ili dok su oni još živi. Firma (poslovni udio) se takođe može naslijediti. Prenos vlasništva nakon smrti mogao bi se definisati u testamentu vlasnika ili u ostavinskom postupku.
Da bi posao bio i ostao uspješan, sljedeća generacija mora biti posvećena i dobro informisana.
Proces spajanja i akvizicije (M&A): Prodaja kompanije
Kada prodaju kompaniju, vlasnici obično nemaju nekoga ko bi (ili želi) da naslijedi posao. Takođe, može biti da vlasnik želi da se penzioniše i obezbijedi sredstva za penziju.
Preduzeća se mogu prodati spoljnim licima ili zaposlenima koji već rade za vlasnika. Ovo je slično procesu spajanja i akvizicije (M&A) sa članovima porodice jer su zaposleni već navikli na sistem i upoznati su sa poslovanjem.
Prodaja nije uvijek lak zadatak. Mnoge stvari treba razmotriti veoma detaljno. Jedan od najvažnijih koraka je određivanje vrijednosti kompanije. Ovo je složen proces budući da određivanje vrijednosti ne daje uvijek iste rezultate jer se tokom evaluacije koristi mnogo različitih metoda.
Kako odrediti vrijednost kompanije?
Ne postoji definitivan odgovor na ovo pitanje jer se vrijednost obično određuje na osnovu toga koliko je prodavac spreman da ga proda i za šta je kupac spreman da ga kupi.
Međutim, postoje objektivni parametri koji mogu pomoći pri identifikaciji vrijdnosti kompanije. Ovi pristupi uključuju:
- pregled svih finansijskih izvještaja,
- poređenja sličnih kompanija,
- i modeli diskontovanja novčanih tokova.
Vlasnici kompanija obično angažuju profesionalne procjenitelje kompanija koji mogu da izvrše analizu strukture kapitala kompanije, njenog upravljanja, tržišne vrijednosti njene imovine ili mogućnosti budućeg profita.
Sedam faza prodaje kompanije
Postoji sedam faza kroz koje prodavci treba da prođu kada prodaju kompaniju. Proces spajanja i akvizicije može biti veoma komplikovan u cjelini, pa je važno znati odakle početi.
| Priprema kompanije za prodaju | Prije prodaje kompanije, vlasnik mora da ima jasnu viziju o njoj jer ona može poslužiti kao inspiracija potencijalnim kupcima. Takođe, važno je da vlasnik vodi računa o cjelokupnoj dokumentaciji kompanije, pravnim i poreskim pitanjima, finansijama i odnosima sa svim zaposlenim i zainteresovanim strana. Važno je angažovati tim koji se sastoji od poreskog savjetnika, prodajnog savjetnika i računovodstveno-pravnog savjetnika koji će prodavcu pomoći da sve pripremi za prodaju. U Unija Smart Accounting, procesi spajanja i akvizicije su mnogo jednostavniji jer nudimo ove usluge na jednom mjestu. |
| Priprema potrebne dokumentacije | Važno je angažovati tim koji će prikupiti svu dokumentaciju i pripremiti dobru prezentaciju kompanije koja će privući kupce. Dva osnovna dokumenta uključuju informativni memorandum i profil kompanije (tizer). Ovi dokumenti će pružiti odličan uvid u kompaniju koja će pružiti informacije koje će biti korisne za kupce. |
| Analiza svih potencijalnih kupaca | Kupci, zaposleni i dobavljači mogu biti vaši kupci. Važno je istražiti ko bi mogao biti zainteresovan za kupovinu vašeg preduzeća (mogu biti i vaši konkurenti). Vaš tim treba da pripremi detaljnu listu svih potencijalnih kupaca sa kojima ćete možda željeti da kontaktirate. |
| Prezentovanje dokumentacije | Pisma o namjerama mogu biti potrebna prije nego što se razgovara o prodaji jer će to pokazati ozbiljnost kupca. Takođe, potrebno je potpisati ugovor o neotkrivanju podataka. |
| Pregovaranje | Prije pregovora važno je kompaniju predstaviti na pravi način. Pregovori su ključni dio svake prodaje. Oni su fokusirani na definisanje mogućih načina plaćanja, poreskih obaveza, podjele troškova, garancija itd. Takođe, potrebno je pripremiti sve za Due diligence izvještaj. |
| Zatvaranje transakcije | U ovoj fazi, ključno je imati stručnu pravnu pomoć. Ovo će osigurati da prenos preduzeća ispunjava svaki dogovor. Takođe, to će zaštititi interese kupca. Dobar profesionalni tim na strani vlasnika će osigurati dobijanje najbolje cijene. |
| Integracija kupca u kompaniju | Ovaj dio će početi rano u procesu, ali će se intenzivirati nakon prodaje. Uspješna integracija će dovesti do zadovoljnih kupaca i zaposlenih, jer upravo oni mogu najviše osjetiti promjenu. |
Due Diligence
Pregled Due Diligence je opsežan proces pregleda koji je potreban prije zatvaranja transakcije. Ovo treba da se uradi u poslovima spajanja i akvizicije kako bi se temeljno procijenile sposobnosti, operacije, finansijski učinak preduzeća i sredstava.
Postoji nekoliko vrsta pregleda Due Diligence, uključujući:
- Finansijski: provjera da li su podaci predstavljeni u memorandumu tačni.
- Pravni: analiza pravnih odnosa i potencijalne izloženosti tužbama ili sankcijama
- Poreski: potpuna analiza budućih i prethodnih poreskih obaveza kompanije
- Tehnološki: analiza razvoja proizvoda i tehnologije u upotrebi
- Druge recenzije kao što su ekološke, recenzije zaposlenih itd.
Pravni aspekti u M&A procesima
Prilikom pripreme pravnih aspekata procesa spajanja i akvizicije (M&A), vlasnik treba da angažuje pravnog savjetnika (još jednu uslugu koju nudi Unija Smart Accounting) koji će ispitati sve aspekte prodaje i dati savjete sa pravnog stanovišta.
Sljedeća slika prikazuje sve podatke koji su relevantni za pravni Due diligence.
Poreski Due Diligence
U ovom dijelu će se detaljno analizirati sve prethodne i buduće poreske obaveze kompanije. Kompanije treba da obrate posebnu pažnju na ove oblasti:
| 1 | Razmatranje obaveza po osnovu poreza na dodatu vrednost |
| 2 | Pregled poreza na zarade |
| 3 | Pregled poreza na dobit preduzeća iz prethodnih godina |
| 4 | Pregled svih ostalih poreza |
| 5 | Pregled poreskih evidencija i odluka |
| 6 | Analiza potencijalnih poreskih rizika |
Proces spajanja i akvizicije (M&A): zaključak
Proces spajanja i akvizicije može biti težak i dugotrajan proces, ali njegova neizbježnost povremeno će natjerati vlasnike da požele da to urade kako treba. Savjetujemo vam da angažujete tim koji će vam pomoći da ovaj proces učinite što manje teškim i uspešnijim.
U Unija Smart Accounting nudimo sve potrebne usluge, jer će naše iskustvo i stručnost olakšati ove procese uz profesionalno upravljanje istim.
