Procjena vrijednosti preduzeća je ključni proces koji se koristi u različitim situacijama, od pripreme za prodaju do ispunjavanja poreskih obaveza. Svaka situacija zahtijeva pažljivu procjenu kako bi se osigurale poštene i transparentne transakcije i optimalno upravljanje imovinom. U ovom članku ćemo razmotriti glavne razloge za procjenu vrijednosti kompanije i opisati različite pristupe ovoj evaluaciji.
Priprema za prodaju:
Procjena poslovne vrijednosti omogućava vlasnicima da steknu jasnu sliku o trenutnoj tržišnoj vrijednosti poslovanja. Ovo je posebno važno tokom pregovora o prodaji, jer pomaže vlasnicima da postignu realnu i konkurentnu cijenu koja odražava stvarnu vrijednost poslovanja.
Test obezvređenja goodwilla:
U slučaju da postoje naznake mogućeg smanjenja vrijednosti poslovne reputacije, procjena vrijednosti je ključna za sprovođenje testa obezvređenja. Ovo osigurava da su finansijski izvještaji prilagođeni tako da odražavaju stvarno stanje imovine kompanije.
Isplata vlasnika:
Kada jedan od vlasnika izrazi želju da izađe iz vlasničke strukture, procjena osigurava da je cijena koja mu se plaća poštena i objektivna, što smanjuje nmoguće konflikte i nesuglasice.
Zalog za kreditnu instituciju:
Kompanije često koriste svoje dionice kao zalogl za dobivanje kredita. Tačna procjena vrijednosti dionica pomaže kreditnoj instituciji da procijeni rizik i osigura da je zalog dovoljan.
Priprema za dokapitalizaciju:
U procesu dokapitalizacije, procjena vrijednosti kompanije igra ključnu ulogu u određivanju potrebnog iznosa dodatnog kapitala i pruža potencijalnim investitorima jasnu predstavu o vrijednosti kompanije.
Inicijalna javna ponuda:
Procjena ima ključnu ulogu u procesu pripreme za inicijalnu javnu ponudu (IPO). Ovaj proces zahtijeva detaljnu procjenu vrijednosti kompanije kako bi se odredila početna cijena dionice i privukli potencijalni investitori na tržištu kapitala.
Potrebe dioničara („Fairness Opinions“):
Procjena se vrši kako bi se obezbijedila objektivna procjena fer vrijednosti i osigurala fer transakcija u interesu dioničara. Također, procjena vrijednosti kompanije pomaže u rješavanju sporova koji mogu nastati tokom transakcije tako što daje objektivne podatke kao osnovu za pregovore.
Procjena ima ključnu ulogu ne samo u procesima prodaje i korporativnog financiranja, već i u mnogim poreznim slučajevima:
Prenos imovine između povezanih lica:
Kada se imovina prenosi između članova porodice ili povezanih kompanija, potrebna je procjena da bi se utvrdila fer tržišna vrijednost te imovine. Ovaj proces je od suštinskog značaja kako bi se osiguralo da se porezi obračunavaju na poštenoj i transparentnoj osnovi.
Porezne obaveze:
Nasljeđivanje imovine:
U slučaju nasljeđivanja, poreske obaveze se često zasnivaju na vrijednosti naslijeđene imovine. Procjena je ovdje neophodna kako bi se utvrdila fer tržišna vrijednost predmeta baštine, koja osigurava pravičan i tačan poreski tretman.
Prenos osnovnog kapitala:
Prilikom prenosa akcijskog kapitala ili udjela u privrednom društvu potrebna je i tačna procjena koja služi za utvrđivanje fer tržišne vrijednosti ovih finansijskih instrumenata za potrebe obračuna potencijalnih poreskih obaveza.
Planiranje poreza na dobit preduzeća:
Kompanije često sprovode procjene kao dio svojih poreskih strategija kako bi optimizovale svoje poreske obaveze ili iskoristile potencijalne poreske pogodnosti. Takva procjena može pomoći kompanijama da donesu strateške odluke koje utiču na dugoročnu finansijsku stabilnost.
Umjetnička djela i kolekcionarski predmeti:
Prilikom procjene vrijednosti umjetničkih djela, antikviteta ili kolekcionarskih predmeta za potrebe poreza, procjena je ključna za utvrđivanje poreske osnovice. Ovo je posebno važno u slučajevima kada se ovi predmeti prenose ili prodaju, jer osigurava da se poreske obaveze pravilno obračunavaju na osnovu prave vrijednosti.
Amortizacija imovine:
Procjena također igra važnu ulogu u određivanju početne vrijednosti imovine koja će biti podvrgnuta procesu amortizacije za poreske svrhe. Ispravno određivanje ovih vrijednosti osigurava da se otpisi amortizacije izvrše tačno i u skladu sa važećim poreznim zakonima.
Metode procjene vrijednosti:
Procjene se mogu izvršiti korištenjem različitih metoda koje odražavaju specifične okolnosti i prirodu imovine koja se procjenjuje.
Glavne metode uključuju:
• Pristup prihodima:
Pristup procjene vrijednosti poslovanja zasnovan je na procjeni budućih novčanih tokova koje kompanija može da generiše. Metoda diskontiranja budućih novčanih tokova (DCF) koristi se za dobijanje sadašnje vrijednosti ovih budućih tokova. Procjenitelji procjenjuju očekivane buduće prihode, troškove i tokove gotovine i diskontiraju ih po odgovarajućoj diskontnoj stopi.
Ovakav pristup se često koristi u procjeni vrijednosti kompanije kroz analizu njene finansijske budućnosti.
• Tržišni pristup:
Tržišni pristup podrazumijeva procjenu vrijednosti kompanije upoređivanjem sa drugim sličnim kompanijama na tržištu i sa uporedivim transakcijama. Procjenitelji koriste komparativnepodatke kao što su prodajne cijene ili tržišni multiplikatora drugih sličnih kompanija kako bi odredili relativnu vrijednost kompanije. Tržišni pristup se koristi kada postoje relevantni referentni podaci o cijenama ili vrijednostima drugih sličnih kompanija/transakcija na tržištu.
• Troškovni pristup:
Troškovni pristup procjenjuje vrijednost posla/sredstva na osnovu troškova koji bi bili potrebni za stvaranje sličnog poslovanja/kupovinu sličnog sredstva. Procjenitelji uzimaju u obzir trošak stvaranja novog poslovanja/sredstva sličnog onome koji se procjenjuje, uključujući troškove opreme, rada i drugih potrebnih resursa. Troškovni pristup se često koristi kada se procjenjuju novoosnovani ili novi poslovi gdje tržišni podaci možda nisu dostupni.
Za više informacija kontaktirajte naš savjetodavni tim stručnjaka.
