Izvršni odbor Narodne banke Srbije odlučio je sednici održanoj 7/12/2017 da referentnu kamatnu stopu zadrži na nivou od 3,5 odsto.
Donoseći takvu odluku, Izvršni odbor je imao u vidu novembarsku projekciju inflacije i kretanje njenih faktora, očekivane efekte prethodnog ublažavanja monetarne politike, kao i bolje ekonomske performanse tokom trećeg tromesečja i izglede za naredni period.
Izvršni odbor je ocenio da su inflatorni pritisci i dalje niski, što potvrđuje usporavanje međugodišnje ukupne i bazne inflacije poslednjih meseci, na 2,8% i 1,4% u oktobru. Na niske inflatorne pritiske ukazuju i inflaciona očekivanja finansijskog sektora i privrede, koja nastavljaju da se kreću u granicama cilja Narodne banke Srbije. Od početka godine, fiskalna kretanja su povoljnija od očekivanih, a premija rizika se spustila na novi najniži nivo otkada se prati za Srbiju, čemu je, pored globalnih faktora, doprinelo jačanje domaćih makroekonomskih fundamenata i povoljniji izgledi za naredni period. U pravcu niže inflacije deluju i niže uvozne cene izražene u dinarima.
Izvršni odbor očekuje da će inflacija i u narednom periodu nastaviti da se kreće u granicama cilja, 3,0 ± 1,5%. Pritom, u prvoj polovini 2018. inflacija bi trebalo da se kreće ispod centralne vrednosti cilja, zbog visoke baze kod cena naftnih derivata i drugih proizvoda koji su jednokratno poskupeli početkom ove godine. U suprotnom smeru delovaće očekivani rast domaće tražnje.
Septembarsko i oktobarsko ublažavanje monetarne politike prenelo se na kamatne stope na nove dinarske kredite, koje su u oktobru za stanovništvo smanjene za 0,3 p.p., a privredu za 0,4 p.p. Niže kamatne stope na kredite, uz ubrzanje ekonomske aktivnosti, oporavak tržišta rada i pad premije rizika, pozitivno se odražavaju i na kreditnu aktivnost, koja je u oktobru ubrzana na 6,4% međugodišnje, odnosno na 11,3% po isključenju efekta otpisa problematičnih kredita, čije je učešće sniženo na najniži nivo u poslednjih devet godina.
Na ovoj sednici, Izvršni odbor je usvojio Memorandum o ciljanim stopama inflacije do 2020. godine, kojim se ciljana stopa inflacije do 2020. utvrđuje na nivou od 3,0 ± 1,5%.
Naredna sednica Izvršnog odbora na kojoj će biti doneta odluka o referentnoj kamatnoj stopi održaće se 11. januara 2018.
